ارتفاع تكلفة الاقتراض يضغط على سندات الأسواق الناشئة

هبطت مبيعات سندات الشركات والأسواق الناشئة في الربع الثالث من العام بسبب ارتفاع تكلفة الاقتراض والتوترات التجارية، بينما قلصت التقلبات شهية مديري صناديق الاستثمار لشراء ديون الأسواق الناشئة. وتراجعت إصدارات الدين من الشركات على مدى العام، مع الزيادة المطردة في أسعار الفائدة الأمريكية، بينما أغلقت التقلبات في فصل الصيف أبواب السوق فعلياً، أمام الإصدارات السيادية من أسواق ناشئة، مثل تركيا وروسيا، على النقيض تماماً من الإصدارات الغزيرة التي شهدها عام 2017.
وأظهرت بيانات تومسون رويترز أن مبيعات شركات الأسواق المتقدمة من سندات العملة الصعبة بلغت 572.8 مليار دولار في الربع الثالث، انخفاضاً من 676.2 مليار دولار في الربع الثاني، و712.1 مليار دولار في الربع الأول. وانخفضت أحجام الإصدارات بنحو 11% عن الربع الثالث من 2017، رغم صفقات كبيرة مثل إصدار إيه تي آند تي الأمريكية للاتصالات البالغة قيمته 3.75 مليارات دولار بسعر فائدة متحرك. وأظهرت بيانات من معهد التمويل الدولي أن إجمالي مبيعات السندات ذات الدرجة الاستثمارية بلغت 490.8 مليار دولار في الربع الثالث، وحققت ارتفاعاً من 482.2 مليار دولار في الفترة المماثلة من العام الماضي. لكن مبيعات السندات من الدرجة العالية المخاطر تراجعت إلى 62.8 مليار دولار من 81.7 مليار دولار في الربع الثاني، ومقارنة مع 105.4 مليارات دولار في الربع الثالث من 2017، بحسب بيانات معهد التمويل. وتشير البيانات إلى أن إجمالي مبيعات سندات الأسواق الناشئة بلغ 12 مليار دولار، مقارنة مع 53.2 مليار دولار في الربع الثاني، وبانخفاض 72% على أساس سنوي، رغم أن إصدارات الشرق الأوسط وآسيا كانت نشطة إلى حد كبير. وأظهرت بيانات تومسون رويترز، أن إصدارات شركات الأسواق الناشئة بلغت 17 مليار دولار، انخفاضاً من 27.4 مليار دولار في الربع الثاني، ودون نصف مستواها البالغ 39.1 مليار دولار في الربع الثالث من 2017.